Hvorfor investere bare i rubler er rart

Fordi valutakursene svinger

Valutaer er forskjellige: noen er stabile, andre ikke. Førstnevnte inkluderer vanligvis reservevalutaer - de som ofte beregnes i verdensøkonomien og som kjøpe sentralbanker i forskjellige land: dollar, euro, yen, pund, sveitsiske franc og yuan. Derimot er valutaer i fattige og underutviklede land ustabile.

For eksempel påvirkes verdien av valutaer av inflasjon - den generelle prisveksten på varer eller tjenester.

Den venezuelanske bolívaren mistet nesten 3000% av verdien i 2020, og dollaren - 1,36%.

Hvis en investor skulle kjøpe aksjer i et venezuelansk selskap for bolivarer, ville han gå tapt på grunn av inflasjonen alene.

Rubelen er nærmere dollaren når det gjelder inflasjon enn bolivaren - den russiske valutaen mistet 4,9% i løpet av året. Men rubelen er ikke veldig stabilDynamikk i amerikanske dollar og euro mot rubelen og valutahandelsindikatorer / Bank of Russia av andre årsaker: på grunn av sanksjoner i 2018 falt valutakursen med 13%. Og de siste ti årene har det svingt sånn nesten konstant.

Anta at en investor setter inn det samme beløpet for en regnværsdag i rubler og dollar hver måned. Han investerer ikke disse pengene noe sted, men rett og slett samler. Det er hva inflasjonen vil gjøre med dem.

Både valutaer falt i pris, men kjøpekraften forble forskjellig. Den viser hvor mange varer og tjenester som kan kjøpes for et bestemt beløp. La oss si at i 2011 ville hundre rubler være nok for nesten tre kilo bokhvete, i 2021 - for mindre enn to.

Men selv den amerikanske dollaren mister mer verdi enn noen andre valutaer. Den årlige inflasjonen til den japanske yenen er for eksempel bare 0,56%, og sveitsiske franc - minus 0,21%, det vil si at den også har steget i pris.

Ulempen med valuta stabilitet er lav lønnsomhet. Alle har en risikoHvilke risikoer lurer i hver aktivaklasse? / Morgenstjernen eiendel, og jo høyere potensiell fortjeneste er, desto større er sannsynligheten for tap. Motsatt betyr en lav fortjeneste vanligvis at risikoen for å tape penger også er liten.

Investorer liker ikke å ta for mye risiko, men de liker heller ikke å tjene en krone. Så de kom med valutadiversifiseringHva er i porteføljen din? Rollen til forskjellige aktivaklasser / Charles Schwab: investorer velger flere forskjellige valutaer de vil investere i og beskytter seg mot kursfluktuasjoner.

Dette er fornuftig fordi valutakurser stadig påvirkes avValuta -ETFer / Charles Schwab mange faktorer:

• endring i renter;
• intervensjon av sentralbanker i økonomien;
• økonomiske hendelser som materiell mangel på grunn av økt etterspørsel;
• løpet av internasjonal handel når et containerskip hindrer Suez -kanalen og forsyningskjeder blir forstyrret;
• politiske beslutninger;
• internasjonale konflikter;
• naturkatastrofer.

Hvis investor er investert i bare en valuta, vil han ikke kunne beskytte seg mot disse risikoene. Hvor mange valutaer du skal velge, avhenger av strategien, men J. P. Morgan, en investeringsbank, gir rådHvorfor er valutadiversifisering viktig? / J. P. Morgan private bank minst to eller tre. Og sammen med dem - investeringer i forskjellige land og bransjer.

Fordi forskjellige land har forskjellige sterke sektorer i økonomien

Det russiske aksjemarkedet er ikke det største og mest mangfoldige. Faktisk består den av tre sektorer i økonomien: energi, gruvedrift og finans - de står forBred markedsindeks, mars 2021 / Moskva -børsen 78% av verdien av selskaper. Dette betyr at hvis en investor kjøper en ETF med russiske aksjer, investerer han i bestemte sektorer.

Russland er ikke unikt - økonomiene i nesten alle land er skjevt i forskjellige retninger. For eksempel, selv i en diversifisert amerikansk økonomi, står mer enn halvparten av aksjemarkedet forMSCI USA Index / MSCI i tre sektorer: informasjonsteknologi, helsevesen og sekundærvarer (biler, klær, husholdningsapparater). Omtrent det samme i Kina, bare få sektorerMSCI China Index andre: sekundærvarer, telekommunikasjonsselskaper og finans.

Her forblir det samme prinsippet som for ETFer: når en investor kjøper et fond med amerikansk eller av kinesiske selskaper for rubler, kjøper det en eiendel uten rubel: selskaper gjøres opp i dollar eller yuan.

Investeringer i de ledende sektorene i aksjemarkedet er i hovedsak investeringer i landets økonomi som helhet, inkludert den nasjonale valutaen. For eksempel taper olje- og gassektoren gradvisOlje og gass etter COVID-19: Regningsdagen eller en ny mulighet? / McKinsey & Company investorer og fortjeneste. Følgelig mister land hvis økonomi er avhengig av olje og gass budsjettinntekter og valutaer svekkes.Tap av rubelen i koronavirusåret. Hva er neste / RBC Investments.

I kontrast er informasjonsteknologisektoren raskt2021 teknologibransjens utsikter / Deloitte vokser: selskaper tjener mye penger, tiltrekker seg nye kunder og investeringer. Statene der denne sektoren er sterk, samler inn flere skatter fra selskaper, valutaen styrkes.

Dette betyr ikke at en investor bør velge en av de mest lovende næringene. Tvert imot ville det være mindre risikabelt å brytes nedNybegynnerguide for allokering av eiendeler, diversifisering og rebalansering / U.S. Sikkerhet-og utveklsingskommisjonen penger til forskjellige eiendeler som ikke er veldig knyttet til hverandre. På grunn av dette oppveies en mislykket investering med en andre, lønnsom investering.

Det er vanskelig å gjette hvilket selskap eller hvilken type eiendel som vil være mer lønnsom enn andre. Du kan tjene titalls prosent per år eller tape det samme beløpet. Men en diversifisert portefølje vil sannsynligvis forbli en solid mellomklasse.

Fordi ikke alle investeringer er tilgjengelige i en valuta

Noen attraktive eiendeler kan ganske enkelt ikke kjøpes for rubler eller på russiske børser. Det er mange grunner til dette: aksjemarkedet er fortsatt ungt; regulatoren deler investorer i kvalifiserte og ukvalifiserte - bare førstnevnte kan kjøpe aksjer i utenlandske selskaper, og sistnevnte har tilgang til flere hundre utenlandske verdipapirer. Og noen finansielle selskaper synes det er ulønnsomt å skaffe lisens av hensyn til russiske investorer.

Derfor er de ikke tilgjengelige i rubelsonen.Føderal lov av 22. april 1996 (endret 11. juni 2021) nr. 39-FZ "On the Securities Market", artikkel 51.1:

• Utenlandske aksjer som ikke er inkludert i S&P 500. For eksempel handles mer enn seks tusen selskaper på de to største amerikanske børsene, NYSE og NASDAQ. På børsene i Moskva og St. Petersburg er det omtrent halvannet tusen russiske selskaper og litt mindre enn fem hundre utenlandske.
• ETF fra utenlandske kapitalforvaltningsselskaper. En russisk investor kan kjøpe rundt 30 børshandlede fond - porteføljer av investeringskapital dannet av fagfolk. Tusenvis av slike midler er tilgjengelige i utenlandske markeder: en investor kan fleksibelt velge en portefølje etter lønnsomhet, industri, geografi eller valuta.
• Eurobonds i andre stater og utenlandske selskaper. Innenlandske utstedere utsteder slike verdipapirer, men det danske energiselskapet Ørsted vil for eksempel ikke kunne kjøpe euroobligasjoner - og en investor kan tjene pengerØrsted utsteder grønne obligasjoner / Ørsted på dem 4,875% per år i euro. Dette er omtrent en og en halv ganger høyere enn rentene på russiske euroobligasjoner.
• Andeler i hedgefond eller venturefond. Disse selskapene har en tendens til å ha god avkastning. GjennomsnittDisse var de best utførende hedgefondstrategiene i 2020 / institusjonell investor 17,49% per år i dollar er litt høyere enn den vanlige aksjeindeksen.
• Deltakelse i børsnotering av utenlandske selskaper. Hvis et firma bestemmer seg for å offentliggjøre og plassere sine aksjer på en utenlandsk Utveksling, så vil en investor uten tilgang til denne børsen ikke kunne kjøpe noe. Og for eksempel vil ikke investere i Facebook -aksjer i 2012 til en pris av $ 38. I juni 2021 kostet de 336 dollar: det er en fortjeneste på 784%.

Imidlertid er alle disse investeringsalternativene ikke tilgjengelige for alle: det er fornuftig å åpne en konto hos en utenlandsk megler med en kapital på $ 10 000, ellers vil all lønnsomhet bli spist av provisjoner.Meglerkommisjonens prisstruktur / interaktive meglere. I tillegg er investeringer i utlandet ikke unntatt fra skatter, som må beregnes og betales av deg selv.

På den annen side er internasjonale bransjeledere bedre utviklet og dyrereJ. R. Kim. Industry Leader Premium / European Journal of Multidisciplinary Studies stå. For eksempel har amerikanske teknologiselskaper Microsoft, Facebook eller Salesforce vokst med hundrevis av prosent og har hentet inn mye penger til sine investorer. Selv verdens ukjente kinesiske bilprodusent Chongqing har steget i prisChongqing Sokon Industry Group aksjekurs, $ 601,127 / TradingView med 650% på et år.

Bedrifter fra forskjellige land og bransjer er ikke like sterkt sammenkoblet som i ett land og enda mer i bransjen. Hvis en investor ønsker å fordele risiko og tjene penger, trenger han detEN. Ilmanen. Forventet avkastning: En investorguide for å høste markedsbelønninger forskjellige vedlegg.

Et mulig alternativ til utenlandske eiendeler er globale depotkvitteringer, som er tilgjengelige på russiske børser. Dette er sertifikater som bekrefter eierskapet til verdipapirer som omsettes i utlandet.

Slik diversifiserer du investeringene dine etter valuta

En vanlig russisk investor har flere alternativer:

• Kjøp valuta fra en bank eller på børsen - nesten alle finansinstitusjoner gir kundene en slik mulighet. Den åpenbare ulempen: penger vil bli trukket ut av økonomien, og det vil ikke være mer penger. Mest sannsynlig vil investoren til og med miste litt i verdien på grunn av inflasjon.
• Kjøp en ETF som inneholder aksjer i utenlandske selskaper.
• Invester i utenlandske S&P 500 -selskaper. De er tilgjengelige på børsene i Moskva og St. Petersburg.
• Invester i aksjer i russiske eksporterende selskaper. De er registrert og handlet på russiske børser, men de tjener i utenlandsk valuta og er ikke så utsatt for svingninger i rubelkursen.

Hva er verdt å huske

1. Inflasjon og valutakursendringer påvirker valutaer på forskjellige måter. Rubelen har mistet halvparten av verdien på ti år, dollaren har mistet noen få prosent.
2. Store land har spesialisering innen visse sektorer av økonomien. En investor som investerer i markedsledere i forskjellige valutaer tjener mer enn en investor som bare støtter ett land.
3. En diversifisert investeringsportefølje unngår problemene i en bestemt valuta, selskap eller land.
4. Noen lønnsomme investeringsalternativer er ikke tilgjengelige i rubler og i Russland. Slike alternativer tilbys av utenlandske meglere, men startkapital er nødvendig.