Hva er diversifisering og hvorfor trenger investorer det

Hva er diversifisering

Dette investerer i ulike finansielle instrumenter, sektorer i økonomien, land og valutaer for å redusere risiko. Det er viktig at deler av porteføljen reagerer ulikt på de samme hendelsene. Dermed vil økningen i verdien av noen eiendeler hjelpe til ikke å legge merke til fallet i prisen på andre.

La oss si at en investor kjøpte to ETF i slutten av april 2021: den ene for amerikanske teknologiselskaper, den andre for gull. Personen tror på vekst av aksjer, men bestemte seg for å spille det trygt: som regel endres prisen på de kjøpte eiendelene i motsatte retninger - hvis aksjene vokser, da gull faller, og omvendt.

På to uker tapte teknologiske aksjerLønnsomhetsinformasjon FXIT, 29.04.2021–14.05.2021 / FinEx 7% av prisen og gullet har stegetInteraktivt diagram over verdien av aksjen "VTB - Gold Fund", 29.04.2021 - 14.05.2021/VTB Capital med 3%. Investeringene ble fortsatt redusert med 4%, men takket være diversifisering ble noen av tapene gjenfanget.

Diversifisering garanterer ikke at en investor vil unngå tap. Men dette er den viktigste komponenten som redusererG. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal investeringsrisiko og lar deg nå langsiktige mål.

Hvordan diversifisering hjelper deg med å unngå å tape penger

Graden av diversifisering avhenger av målene og egenskapene til hver investor. Men selve tilnærmingen har flere universelle fordeler.

Eliminerer risikoen for å investere i ett land, sektor eller selskap

Hvis en investor fordelte penger mellom eiendeler fra forskjellige land, forsikret han seg selv i tilfelle økonomiske eller politiske problemer. For eksempel høstenChina Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics kinesisk aksjemarked 10% per måned vil være ubehagelig hvis porteføljen bare inneholder aksjer i selskaper fra dette landet. Men når slike selskaper står for halvparten av investeringene, og det andre er investert i indeksen til amerikanske selskaper, så tjener personen til slutt litt.S&P 500 Index / TradingEconomics.

Reduserer volatilitet i eiendeler

En investor kan bygge en portefølje for ikke å ta for mye risiko pga nøling priser, men fortjener. Et lærebokeksempel er den effektive Markowitz-grensen, som viser risiko-belønningsforholdet for flere kombinasjoner av aksjer og obligasjoner.

Hjelper med å bygge en portefølje

En diversifisert portefølje vil sannsynligvis være mindre lønnsom sammenlignet med en eller to investeringer i noe som vokser raskt. Men risikoen for å tape penger er også lavere.

Lar deg raskt komme deg etter krisen

Hvis du fordeler midler riktig mellom forskjellige eiendeler, vil porteføljen i en krise tape mindre og komme seg raskere.

La oss si at to personer investerte $ 1000 i januar 2020. Krise på grunn koronavirus investorer neppe forutsett. Den første kjøpte bare et fond av amerikanske aksjer, og den andre forsikret seg selv: for 600 dollar kjøpte han det samme fondet, og ytterligere 400 - statsobligasjoner.

Den første investoren tjente til slutt en dollar mer, men bare helt i slutten av 2020. Og han bekymret seg mye mer: den diversifiserte porteføljen sank med maksimalt 5,67%og aksjene - med 19,43%.

Det er viktig å forstå at diversifisering vil bidra til å beskytte seg selv i krisetider, men vil ikke forsikre seg mot et voldsomt fall, som for eksempel i 2007-2009, da nesten alle eiendeler gikk tapt i verdi. For å komme ut av en alvorlig krise i det svarte, trenger du sikring. Dette er en kompleks metode: fagfolk velger instrumenter med en korrelasjon på -1, det vil si de som beveger seg i motsatt retning fra markedet.

Hvordan en investor kan diversifisere en portefølje

Investoren har mange alternativer for sikring, det spesifikke settet avhenger av investeringsstrategien. Men det er flere enkle og tilgjengelige metoder for alle.

Etter aktivaklasse

Den klassiske tilnærmingen til diversifisering er å fordele investeringer mellom fire hoved aktivaklasser. Alle oppfører seg litt annerledes, risikonivået er også forskjellig:

1. Lager. Kostnaden for en andel i et selskap avhenger direkte av selskapets suksess, dets posisjon i markedet og den globale økonomien. Det er vanskelig å forutsi fremtidige prestasjoner eller fiaskoer, så aksjene er ustabile: de kan vokse godt, eller de kan kollapse med titalls prosent.
2. Obligasjoner. Selskaper og myndigheter bestemmer seg for å ta gjeld når de føler at de kan betale tilbake det. Derfor er fortjenesten lett å beregne, og prisen svinger ikke så mye. Investorer betaler for dette med lav avkastning, som bare er litt høyere enn inflasjonen.
3. Penger. De skaper ikke inntekt alene, på grunn av inflasjonen mister de til og med verdi. Men i tilfelle en krise er kontanter verdifulle, da de umiddelbart kan kjøpe andre billigere finansielle instrumenter.
4. Alternative eiendeler. Denne kategorien inkluderer alt som ikke passet inn i de forrige, fra eiendom og edle metaller til jordbruksareal og samle -whisky.

Investeringer mellom disse klassene vil allerede gi god diversifisering. For eksempel kan en privat investor enkelt kjøpe fire midler og ikke bekymre seg for klassene: SBGB (state obligasjoner RF), FXMM (korte amerikanske statsobligasjoner), FXUS (amerikanske aksjer) og TGLD (gullbasert fond).

Det er også fornuftig å velge midler fordi de er en ekstra innsats på mange verdipapirer. Det er ikke et ideelt antall av dem, men det er overbevisende data.M. Statman. Hvor mange aksjer utgjør en diversifisert portefølje? / Journal of Financial and Quantitative Analysisat det er bedre å fordele investeringer mellom minst 18-25 eiendeler.

Men investoren kan distribuere investeringer enda lenger: velg mellom selskaper av forskjellige størrelser, investere i aksjer i lovende selskaper eller omvendt undervurdert, kjøpe tiår eller tre måneders obligasjoner.

Etter sektorer i økonomien

Aksjemarkedet er vanligvis deltGlobal Industry Classification Standard (GICS) / MSCI i 11 sektorer, som hver er delt inn i bransjer. Alle sektorer har sine egne egenskaper: La oss si at IT hovedsakelig består av raskt voksende selskaper og industrielle - av de som betaler sjenerøst utbytte. Forsyningssektoren regnes som defensiv fordi den ikke er spesielt utsatt for kriser, men den selektive varesektoren er syklisk, siden den vokser godt først etter kriser.

Når noen sektorer stiger, faller andre, og andre endrer seg ikke. En investor kan lage en balansert portefølje av verdipapirer, med tanke på egenskapene til forskjellige bransjer.

For diversifisering kan en person investere i bransjefond. For eksempel investerer AKNX i topp 100 teknologiselskaper børser NASDAQ, TBIO - i aksjer i biotekniske selskaper og AMSC - i halvlederprodusenter. En investor kan også velge selskaper separat: de fleste russiske selskaper og store utenlandske selskaper er tilgjengelige på Moskva -børsen, og rundt 1700 utenlandske selskaper på St. Petersburg -børsen.

Etter land

Hver har sine egne økonomiske og politiske egenskaper: teknologiselskaper står sterke i USA og Kina, og i EU er det viktig å ta hensyn til klimatiske regulering. Ved å investere i selskaper fra forskjellige land kan du velge de sterkeste næringene og beskytte deg mot risiko i en stat. På grunn av interne politiske problemer tapte for eksempel Kinas IT -sektorNed 831 milliarder dollar, Kina Tech Firm Selloff kan være langt fra over / Bloomberg rundt 820 milliarder dollar siden februar, og amerikanske teknologiselskaper har lagt tilXLK Market Cap / Yahoo Finance en og en halv billion.

I tillegg er land delt inn i utviklede og utviklingsland. I førstnevnte, som for eksempel inkluderer USA og Storbritannia, er det mer lønnsomt å investere midt i konjunktursyklusen eller kort tid før krisen. Sistnevnte, for eksempel Kina eller India, gjør det bedre under global økonomisk vekst.

For diversifisering i land er det lettest for en privat investor å velge en ETF: FXDE investerer i store tyske selskaper, FXCN - på kinesisk og SBMX - på russisk.

Etter valutaer

Som regel garanterer investeringer i selskaper fra forskjellige land automatisk diversifisering etter valutaer - tross alt tjener ett selskap i dollar, et annet i rubler og det tredje i yuan.

Men hvis investoren ikke ser attraktive selskaper for investering eller venter på en overhengende krise, så er personen bedre distribuere kontanter i forskjellige valutaer. Anta at en investor bor i Russland, men anser det kinesiske markedet som lovende. Men mens en person ikke er klar til å investere der: Det kinesiske kommunistpartiet raser med regulering, og situasjonen ligner situasjonen før krisen. Det ville være rimelig for en investor å legge igjen noen av pengene i rubler, overføre den andre til yuan for å kjøpe eiendeler i et passende øyeblikk, og litt mer - i dollar og euro bare for sikkerhetsnett.

Hvordan kombinere diversifisering og investeringsstrategi

Hvis en person ikke har investeringsstrategi, da gir det liten mening for ham å engasjere seg i diversifisering. Uten en strategi er det vanskelig å vurdere den optimale balansen mellom risiko og belønning.

Hvis alt dette er klart, kan du begynne å kombinere eiendeler. Det er mange tilnærminger, en av de enkleste er "moderne porteføljeteori". Forfatterne foreslårE. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 8. utgave investorer bør starte fra bare løpetiden og forholdet mellom risiko og avkastning.

Strategiens hovedregel: jo kortere investeringshorisont, desto mer konservative eiendeler bør beholdes i porteføljen. Jo lengre periode, jo mer risikofylt.

Basert på dette tilbyr forfatterne av "modern portfolio theory" flere maler som en investor kan ta notater av.

Det er noen ting du må huske på:

• Porteføljen må balanseres på nytt. Markedsinstrumenter endrer seg stadig i pris, så du må overvåke andelene i eiendelene i porteføljen. Hvis aksjene steg med 50%på seks måneder, må du selge deler og kjøpe andre eiendeler for å gjenopprette de opprinnelige aksjene. Eller revider investeringsstrategien.
• Enhver modell er bare et eksempel. Det er ikke nødvendig å kjøpe amerikanske aksjer, men obligasjoner kan byttes ut, for eksempel aksjer i eiendomsfondet. Den eksakte blandingen av eiendeler avhenger igjen av investoren.

Hva er verdt å huske

1. Diversifisering er en måte å spre investeringer på for ikke å tape penger på grunn av problemene til ett selskap eller en krise i ett land. Hovedprinsippet er "ikke legg alle eggene dine i en kurv."
2. Investoren kan diversifisere porteføljen etter klasse og mengde eiendeler, land og valuta.
3. Det er mange tilnærminger til diversifisering, en av de enkle er å ta hensyn til investeringshorisonten, ønsket lønnsomhet og risikotoleranse.