10 skammelige spørsmål om penger: svarer finansmannen Pavel Komarovsky

I dette serie Artikler av kjente eksperter svarer på spørsmål som vanligvis er pinlige å stille: det ser ut til at alle allerede vet om det, og spørsmålsstilleren vil se dum ut.

Denne gangen snakket vi med Pavel Komarovsky, en økonom og forfatter av RationalAnswer-kanalen. Du vil lære hvordan du slutter å leve lønnsslipp til lønnsslipp og hvorfor boliglån er bra.

1. Hvorfor i prinsippet vokser dollaren, mens andre valutaer tilpasser seg den?

Dollaren er den globale reservevalutaen. Den produserer mesteparten av de internasjonale betalingene, og den akkumuleres av sentralbankene i andre land i valutareserver.

Den amerikanske dollaren ble først en viktig internasjonal reservevaluta på 1920-tallet fordi den stort sett var upåvirket av første verdenskrig og USA fikk en tilstrømning i denne perioden. gull fra landene direkte involvert i krigen. Etter andre verdenskrig, som igjen ikke påvirket USAs territorium, ble den amerikanske økonomien endelig den sterkeste og mest stabile i verden. Og under Bretton Woods-avtalen (1944-1976) styrket dollaren seg kraftig på sokkelen til verdens viktigste reservevaluta.

Regjeringer over hele verden søker å beholde reservene sine i amerikanske gjeldspapirer, fordi for det første er dette markedet det mest omfangsrike - det kan gjøres raskt og effektivt investere milliarder av dollar. Og for det andre, sammenlignet med gjelden til andre land, ser den amerikanske offentlige gjelden fortsatt ut som den mest pålitelige: i lærebøker om finans kalles slike investeringer til og med "risikofrie".

Valutakursen til dollaren, som enhver annen valuta, dannes først og fremst fra forholdet mellom tilbud og etterspørsel.

Etterspørselen etter dollar vokser for eksempel hvis alle på verdensmarkedet ønsker å kjøpe stadig flere varer for akkurat denne valutaen. Eller hvis investorer massivt søker å investere i dollarverdipapirer. I dette tilfellet vil dollaren styrke seg. Tilbudet spiller også en rolle her: hvis den amerikanske sentralbanken for eksempel begynner å øke volumet av dollarpengemengden for raskt, kan dette føre til en svekkelse av dollaren.

Det er nesten umulig å forutsi den fremtidige dynamikken til valutakursen nøyaktig og pålitelig. Selv profesjonelle økonomer og Utveksling analytikere med sine prognoser får problemer oftere enn de antar – for ikke å snakke om vanlige mennesker.

2. Er det verdt å ta lån eller er det ondt?

Et forbrukslån er når det ikke er penger, men du virkelig har lyst til å reise på ferie, kjøpe en ny telefon eller noe annet. Det vil si, grovt sett, å ta andres penger og bare bruke dem. Det er mest ondskap.

Første regel sunt forhold to finance sier: du må ha en kollisjonspute som, i tilfelle uforutsette omstendigheter, lar deg og familien din leve uten inntekt i flere måneder, eller til og med et år.

Og forbrukslån bærer den motsatte tanken: ikke bare har du ikke penger satt av, du setter deg også i gjeld.

Når det gjelder kredittkort, ser rentefrie avdragsfrie perioder fint ut på papiret – men koster litt. ikke beregne og gå glipp av minst én betaling, da du vil bli pålagt å returnere den maksimale prosentandelen vurdere.

Hvis du misbruker kreditt, er det veldig lett å sette seg i gjeld: dette er en situasjon hvor de fleste av dine lønn går til å betale tilbake lån, og deres volum på grunn av konstant dryppende renter reduseres ikke.

3. Er boliglån også dårlige?

Nei, det er en helt annen sak. En person bruker ikke bare pengene mottatt fra et boliglån på løpende utgifter, men investerer i eiendom. Eiendom er fortsatt en ressurs. Som regel stiger eiendomsprisene på lang sikt pluss eller minus inflasjonstakten. Samtidig gir det å eie en leilighet også leieinntekter. Og bor du i det selv, kommer denne inntekten til uttrykk i besparelser i leiekostnader.

Det viser seg, boliglån kreditt er vanligvis tatt for ikke å bruke den, men omvendt - med det formål å akkumulere. I tillegg er dette den typen lån som gis til lavest rente, spesielt hvis det er noen fortrinnsrettslige boliglånsprogrammer.

I Russland er selve boliglånsformatet et av de mest lønnsomme i verden.

Du kan fastsette lånerenten i 30 år i forveien, og deretter handle etter omstendighetene. Hvis renten i økonomien går kraftig opp, og dette ofte skjer i Russland, kan du sette de "ekstra" pengene i stedet for tidlig tilbakebetaling av boliglånet. bankinnskudd med høyere avkastning enn utlånsrenten. Hvis renten faller plutselig, kan du alltid refinansiere boliglånet til den lavere gjeldende rentesatsen.

En annen ting er at mange rent psykisk ikke tåler gjelden som henger over dem så godt, og streber etter å bli kvitt den så fort som mulig. Men generelt sett er et langsiktig gjennomførbart boliglån til en ikke veldig høy rente et normalt verktøy som økonomisk kyndige mennesker kan bruke.

4. Kan du virkelig bli rik med kryptovaluta?

Kryptovaluta har kommet godt inn i populærkulturen de siste 7 årene. På en veldig forenklet måte kan det betraktes som en desentralisert database som lar personer som ikke kjenner hverandre gjennomføre økonomiske transaksjoner seg imellom direkte, uten involvering av noen tradisjonelle mellommenn som f.eks banker.

Etter hvert som det globale finansielle systemet utvikler seg, øker dets åpenhet hele tiden. Bankene begynner å sjekke eventuelle overføringer med fordommer, og krever også at kundene deres regelmessig beviser "renheten" til pengene sine. Ikke alle liker det, fordi kriteriene for slike kontroller ikke alltid er tilstrekkelige. Crypto lar deg bare løse dette problemet: siden banker ikke er involvert i kryptooverføringer, trenger du ikke spørre om deres mening.

Ulempen med kryptovaluta er at ingen egentlig vet hvor mye denne eller den mynten faktisk skal koste.

Derfor kan verdien av mynter lett svinge med titalls prosent per dag, avhengig av etterspørsel, tilbud og humøret til massene.

Selv om dette for noen ikke er et minus, men bare et pluss: det er mange mennesker som samtidig ble rik på hoppene av kryptovalutakurser. Oftest snakker vi om de som var heldige for mange år siden å investere i krypto for ingenting og ikke selge det før det vokste hundrevis av ganger. Det andre alternativet er de som deltok i byggingen av finansielle pyramider under boomen til ICO (innledende myntutstedelse) i 2017: faktisk samlet de inn millioner av dollar fra folk for tomme fantasier uten noen forpliktelse til å komme tilbake.

Men å tro at kryptovaluta vil hjelpe deg å bli rik nå er mer et selvbedrag. Og hvis noen aktivt prøver å selge deg ideen om en så enkel inntekt, så er dette allerede en banal svindel for penger.

Kursen på kryptovaluta kan selvfølgelig stige i fremtiden. Jeg tror at i horisonten av de neste 3-5 årene, vil grunnleggende mynter som bitcoin eller eter godt kunne øke i pris et par ganger. Men repetisjonen av historiske poster, når prisen på bitcoin lett kan øke 100 ganger i løpet av få år, er ikke lenger mulig.

Det er én ting når en mynt med en startverdi på 1 milliard dollar øker 100 ganger. Og det er noe helt annet når markedsverdien til bitcoin allerede er på nivået rundt 0,5 billioner dollar. - Fra en slik base vil det neppe være rimelig å forvente en gjentakelse av veksten med ytterligere hundre ganger i overskuelig horisont.

5. Hva er en digital rubel og bør den brukes?

I 2023 lanserte sentralbanken i Den russiske føderasjonen et pilotprosjekt for å teste digital rubel – en elektronisk valuta som russere snart vil kunne bruke. Dette er en annen form for penger i Russland sammen med kontanter og ikke-kontante penger.

Etter min mening er den digitale rubelen en så merkelig kimær, et forsøk på å lime ideen om kryptovaluta med statlig kontroll. Hvis hovedfordelen med kryptovaluta er at databasen ikke er avhengig av banker og myndigheter, er den digitale rubelen den samme elektroniske databasen, men under full kontroll av Bank of Russia. Faktisk vil sentralbanken i sanntid kunne se hvem som betalte hvem og for hva. Om ønskelig kan sentralbanken direkte blokkere eventuelle betalinger eller elektroniske lommebøker, samt legge inn spesielle smarte kontrakter i dem slik at dine digitale rubler du kan ikke bruke på noe, men bare på det som virker verdig oppkjøpsmålet i form av stater.

Vanlige ikke-kontante rubler går rundt på bankkontoer, og sentralbanken, for å få informasjon om de økonomiske transaksjonene til en bestemt person, må sende en forespørsel til bankene og motta informasjon fra dem.

Med digitale rubler kan disse unødvendige handlingene unngås - hele databasen for slike rubler vil være under direkte kontroll av Bank of Russia.

Som fordeler fremmer sentralbanken nå ideen om gratis overføringer av digitale rubler mellom lommebøker til enkeltpersoner, samt et gebyr redusert sammenlignet med bankkort for anskaffe — dette vil gjøre salg av varer og tjenester for digitale rubler mer lønnsomt for næringslivet.

Men, etter min mening, for de fleste ser ikke disse fordelene veldig stimulerende ut. Derfor ser det ut til at regjeringen før eller siden vil begynne mer aktivt å presse folk til å gå over til den digitale rubelen, spesielt i offentlig sektor.

6. Hva skal man investere i slik at de gir en god inntekt og ikke avskriver?

Vanligvis, når de stiller dette spørsmålet, vil mange mennesker vite hvor de skal investere i et år for å få høy avkastning, men samtidig er de garantert ikke å tape penger. Dessverre er det ingen mirakler innen finans: I en kort periode er bankinnskudd vanligvis et passende instrument, avkastningen som ofte ikke er særlig høy. Aksjer, eiendom og andre eiendeler med høyere forventet avkastning er allerede langsiktige investeringer verdt å tenke på hvis du er klar til å vurdere en investeringshorisont på fem år.

Men hvis du allerede har en økonomisk kollisjonspute, og på toppen av den har det samlet seg en solid kapital, som du er klar til å investere, da er det fornuftig å tenke på langsiktige investeringer. For slike investeringer er det som betyr noe i utgangspunktet ikke den nominelle avkastningen, men den reelle - minus inflasjon. Og hvis du velger investeringsalternativer gjennom dette prismet, viser eiendeler som virker pålitelige for mange å ikke være så trygge.

For eksempel, elsket av mange gull nådde en topp i 1980, og begynte deretter å falle og, justert for dollarinflasjon, har den ikke kommet seg etter uttaket før nå, mer enn 40 år senere. Situasjonen er lik med ultrapålitelige amerikanske obligasjoner: tatt i betraktning hoppet i inflasjonen på 1940-tallet, sank de med 60 % eller mer, og det tok dem så mye som 50 år å komme seg helt tilbake!

Generelt er det praktisk talt ingen eiendeler i den moderne verden som i seg selv vil garantere ikke bare bevaring av kapital, men også dens vekst raskere enn inflasjonsraten.

Alt en fornuftig investor kan gjøre er å gjøre diversifisert portefølje fra aksjer og obligasjoner (noen har også en tendens til å legge til noen edle metaller). Historien viser at en slik allokering av eiendeler i gjennomsnitt gjør det mulig å oppnå det mest passende forholdet mellom lønnsomhet og risiko på lang sikt.

Du må forstå at med en slik portefølje i hvert år er det usannsynlig at du vil være den mest lønnsomme investoren, fordi noen år bryter en eller annen type eiendeler fremover når det gjelder lønnsomhet. Men på den annen side vil du definitivt ikke bli den mest mislykkede investoren heller - og på lange horisonter er dette viktig.

7. Kan du spare til pensjonisttilværelsen?

Mange drømmer om å spare til pensjonisttilværelsen. I abstraktet er dette selvsagt fullt mulig. For å nå dette målet vil de som sparer en betydelig del av inntekten og investerer disse pengene i noe som gir høy avkastning på lang sikt kunne nå dette målet. For å gjøre dette er det bra å ha evnen til å kontrollere din utgifter: neste lønnsøkning bør ikke rettes helt mot å øke forbruksnivået, men i stor grad brukes på sparing og investeringer.

Men i praksis gjelder dette først og fremst de som har mye høyere inntekt enn gjennomsnittet.

De aller fleste russere lever lønn til lønn – i dette tilfellet er det viktig først akkumulere i det minste en økonomisk pute. Men selv denne enklere oppgaven viser seg å være uutholdelig for mange.

Den andre nyansen er at langsiktig sparing gir mening i land der økonomien og det finansielle systemet er stabilt. I Russland skjer det hvert 10.–20. år ganske betydelige økonomiske omveltninger, som ofte fører til tap eller svekkelse av sparepengene til de brede massene av folket. Med dette i tankene holder mange seg til filosofien "Jeg vil heller bruke i dag enn å spare til en vakker morgendag." Personlig er denne tilnærmingen ikke veldig nær meg, men hvor røttene vokser, forstår jeg utmerket.

Generelt, her kan det dessverre ikke være noen enkle og fungerende tips for alle på en gang.

8. Hva gjør jeg hvis pengene knapt rekker til neste lønnsslipp?

Det er ingen magisk oppskrift her. I denne situasjonen må du prøve å spare minst litt hver måned ved å bruke de mest grunnleggende verktøyene som et innskudd i en pålitelig bank. Samtidig er det for tidlig å tenke på alle slags aksjer og andre verdipapirer.

Selvfølgelig er det mye lettere for folk med en imponerende inntekt å spare – for dem betyr det å ofre for eksempel litt valgfri underholdning. Og for folk med lav inntekt å spare penger er ofte å nekte deg selv noen viktige ting. Det triste paradokset her er at det er nettopp slike mennesker som først og fremst trenger en økonomisk pute: tross alt, hvis den lille inntekten deres plutselig forsvinner, vil spørsmålet om overlevelse oppstå.

Selv en liten økonomisk pute vil tillate deg å puste ut litt og slutte å bekymre deg for om det blir penger til å kjøpe mat neste uke.

Og da bør du tenke på å investere mer i sin utvikling. Tross alt er den sikreste veien til økonomisk trygghet å forbedre ferdighetene dine og finne en bedre jobb.

Derfor bør folk som ikke har nok inntekt ikke tenke på å velge de mest fantastiske høyavkastningsmåtene for å investere noe et sted og bli rik, men på hvordan de kan begynne å tjene mer. Du må kanskje bytte jobb, flytte eller til og med endre spesialitet.

9. Hvordan fungerer inflasjon? Hvorfor ikke bare skrive ut mer penger?

Inflasjon er en økning i det generelle gjennomsnittlige prisnivået på varer og tjenester. Samtidig kan noen varer stige merkbart i pris, andre kan bli billigere, og atter andre kan ikke endre seg i pris i det hele tatt.

Merkelig nok brukes «la oss bare skrive ut mer penger og gi dem til folket»-tilnærmingen av forskjellige land fra tid til annen, og ofte fungerer den til og med ganske bra. For eksempel, i 2020, rammet covid-pandemien rundt om i verden og hele næringer stoppet - mange forventet at dette ville ha en ødeleggende innvirkning på økonomien. Men i USA trykket de ganske enkelt ut en enorm sum penger og strømmet dem inn i økonomien - så en katastrofal resesjon ble unngått, en stor nedgang skjedde ikke.

Men det er en ulempe: Hvis sentralbanken trykker mye penger og distribuerer dem til befolkningen, begynner folk å bruke dem aktivt. Den effektive etterspørselen fra befolkningen øker, og på grunn av dette begynner prisene også å gå opp - siden produsentene ikke umiddelbart kan tilfredsstille den økte etterspørselen. Så å redde økonomien fra pandemien ved hjelp av en pengeinnsprøytning hadde til slutt en forsinket effekt: I 2022 var inflasjonen i USA veldig nær 10 %, noe som er ganske atypisk for utviklede land. Nå går den ned, men holder seg fortsatt over det historiske gjennomsnittet.

Generelt mener økonomer at det ikke er verdt å fullstendig utrydde inflasjonen.

Dens optimale nivå for å stimulere utviklingen av økonomien er omtrent 2-3% per år. Men enda viktigere, inflasjonsraten bør være stabil, og ikke svinge kraftig opp og ned: forbrukere og bedrifter bør ha en rimelig mulighet til å bygge planer for fremtiden.

10. Hva er statens gull- og valutareserve knyttet til? Kan det ta slutt?

Gull og valutareserver er den samme økonomiske sikkerhetsputen, men allerede på nivå med hele staten. I de periodene det går bra, det kreves inn mye skatt, og budsjettet har flere inntekter enn utgifter, samler statene opp ekstra midler i en slags eggeboks. Det trengs slik at disse midlene senere, i vanskelige år, kan skaffes og brukes til våre behov.

Og akkurat som vanlige mennesker har staten et spørsmål: hvor skal disse midlene lagres slik at de ikke går tapt og avskrives? Og de har ikke så mye valg.

Oftest holder statene sine reserver enten i gull eller i utenlandsk valuta. Men dette betyr ikke at det er kontante dollar et sted i safene.

Dette betyr at land investerer i offentlig gjeld til et annet land - det vil si at de kjøper dets verdipapirer. For eksempel, stat obligasjoner USA bringer nå inn en god inntekt på et nivå over 5 % per år – dette er mer lønnsomt enn å bare holde valutaen uten lønnsomhet.

Regjeringer sprer vanligvis reservene sine på ulike valutaer, avhengig av hvilke land de stoler mest på og hvilken valuta de mest sannsynlig trenger mer. Vi sa at dollaren nå er hovedvalutaen for verdenshandel og kapitalinvesteringer, så mange land allokerer en betydelig del av sine reserver til den. Deretter kommer euroen.

Sanksjonssituasjonen har nå blitt en viktig faktor for dannelsen av statlige gull- og valutareserver. Hvis et land velger hvilket lands valuta som er den mest pålitelige måten å investere pengene sine på, vil risikoen for gjensidige sanksjoner virke avskrekkende.