Hvem er innsidere og bør du følge deres handler?

Hvem er innsidere

Tenk deg en situasjon: det er en raskt voksende oppstartsvirksomhet hvis aksjer har steget i pris ti ganger i løpet av det siste året. Men så kommer finansrapporten, og det viser seg at selskapet går konkurs, det venter ikke noe godt. Aksjene stuper naturlig nok. Og plutselig viser det seg at finansdirektøren på tampen av publiseringen av rapporten klarte å selge sine verdipapirer på toppen og tjene et stort beløp. Flaks? Det er usannsynlig, fordi han leste dokumentet før det ble publisert og visste hva de økonomiske resultatene ville vise seg å bli for organisasjonen. Han hadde en fordel over resten av strømmen og potensialet aksjonærer.

Innsidere er nettopp slike personer som har tilgang til innsideinformasjon om verdipapirer og faktorer som kan påvirke deres verdi. Den fullstendige listen over slike personer er ganske lang, den er i en spesiell lovFøderal lov nr. 224-FZ datert 27. juli 2010 "Om å motvirke misbruk av innsideinformasjon informasjon og markedsmanipulasjon og om endringer i visse russiske lover forbund"

. Nærmere bestemt inkluderer innsidere:

• representanter for selskapet som utsteder aksjer;
• medlemmer av styret;
• profesjonelle budgivere;
• representanter for myndigheter;
• byråer som publiserer rapporter.

Listen over hva som er innsideinformasjon er i retningenBank of Russia-forordning nr. 5326-U datert 21. november 2019 «På listen over innsideinformasjon for juridiske enheter spesifisert i klausuler 1, 3, 4, 11 og 12 artikkel 4 i den føderale loven av 27. juli 2010 N 224-FZ "Om å motvirke misbruk av innsideinformasjon og markedsmanipulasjon og om endringer i visse rettsakter fra Den russiske føderasjonen", samt om prosedyren og vilkårene for dens avsløringer»» Sentralbank. Dette, for eksempel, data om avvikling eller omorganisering av selskapet, feil som snek seg inn i finansrapporten, inngåtte og tapte kontrakter, og så videre.

Når informasjon blir offentlig kjent, slutter den å være innsideinformasjon.

Videre er det viktig hvem som kommer til det tidligere og hvem som analyserer det bedre. Prognoser og kommentarer er ikke lenger innsideinformasjon.

Kan innsidere handle aksjer?

Hvis en person hele tiden lærer om noen hendelser før andre, gir dette ham en stor fordel. Fra utsiden ser det uærlig ut: han er alltid et skritt foran resten og kan tjene penger på det.

Derfor er det forbudt å bruke innsideinformasjon til transaksjoner med finansielle instrumenter. i RusslandFøderal lov nr. 224-FZ datert 27. juli 2010 "Om å motvirke misbruk av innsideinformasjon informasjon og markedsmanipulasjon og om endringer i visse russiske lover forbund" og mange andre land. Samtidig handler ikke kunnskapsrike mennesker nødvendigvis på egenhånd. De kan overføre data til en klient, en bror, en matchmaker eller noen andre. Og han vil allerede dra nytte av dem og muligens dele penger med innsideren. Det kan du heller ikke.

Samtidig er det viktig å forstå at generelt sett kan innsidere selge og kjøpe verdipapirer. på børsen, inkludert selskapet hvis forhold de kjenner til. Men ikke alltid. For slike personer er det perioder stengt for transaksjoner når de ikke kan handle aksjer i "sin" organisasjon.

For eksempel her insider kalenderInformasjon om sperret periode for innsidetransaksjoner med finansielle instrumenter / Rosneft Rosneft. Rødt markerer dagene da investorer ikke kan gjøre avtaler med aksjene i dette selskapet. Verdipapirer fra andre utstedere, som de ikke er innsidere til, kan avhendes.

Hva skjer hvis en innsider bryter loven

Generelt, for dette formålet i straffeloven er det en egen kapittelDen russiske føderasjonens straffelov, artikkel 185.6 "Misbruk av innsideinformasjon", som innebærer straff i form av bot på opptil en million rubler, tvangsarbeid og til og med fengsel. Dette gjelder tilfeller hvor skaden, tapet eller inntekten fra transaksjoner ved bruk av innsideinformasjon oversteg 3,75 millioner. Men artikkelen brukes ekstremt sjelden.

Innsidehandel overvåkes av sentralbanken. Han rapporterer brudd på sin nettstedIdentifiserte tilfeller av misbruk av innsideinformasjon og markedsmanipulasjon / Sentralbank. Sentralbanken kan overføre opplysninger til politiet for videre etterforskning. Men tilfeller av misbruk av innsidedata blir funnet sjeldnere.

Så den siste er nevnt 27. juni 2019. Sentralbanken avslørte salget av Transaero-aksjer ved å bruke innsideinformasjon på slutten av 2016. Da skjulte medeieren i flyselskapet at han kvittet seg med nesten 64 millioner av aksjene sine. Kjøper var hans mor, som senere også solgte verdipapirene. Hvis informasjon om handel med aksjer var offentlig, ville de ifølge sentralbanken falle kraftig i pris. Og å skjule data hjalp pårørende med å unngå tap på mer enn 200 millioner rubler. Som det følger av meldingen fra sentralbanken, ble materialet overført til rettshåndhevelsesbyråer.

I USA, for eksempel, er dynamikken fullstendig en annenRapporter og publikasjoner / The United States Securities and Exchange Commission. I 2020 ble det registrert 33 tilfeller av innsidehandel der, i 2021 - 28. Men i det landet og kulturen investering pumpet mye mer seriøst.

Er det verdt å se innsidehandel?

La oss anta at alle investorer er svært lovlydige og aldri bruker innsideinformasjon. Likevel kan du se oppførselen deres i aksjemarkedet, fordi de er i tjukken. Gitt at den opprinnelige antagelsen er veldig idealistisk, er det svært ønskelig å gjøre det.

Men dette betyr ikke at du trenger å duplisere oppførselen til innsideren. For det første er det umulig å vite sikkert om han er drevet av gradert informasjon eller om han tar en konkret beslutning basert på noe tvilsomt. Han har råd til å risikere et beløp hvis han har mye penger.

I tillegg kan innsidere bevisst ta visse handlinger, vel vitende om at dette vil påvirke prisen på aksjer. For eksempel, hvis medlemmer av styret begynte å selge verdipapirer, kan prisene deres falle på grunn av dette: åpenbart vet de noe. Og så kommer en interessert og kjøper alt billig. Så det er også viktig å ikke gå i fella. (Forresten, markedsmanipulasjon er det også forbudtFøderal lov nr. 224-FZ datert 27. juli 2010 "Om å motvirke misbruk av innsideinformasjon informasjon og markedsmanipulasjon og om endringer i visse russiske lover forbund".)

Generelt er det å følge innsidehandel en valgfri aktivitet. Du kan gjøre det, men ikke tankeløst. Samtidig bør oppmerksomhet rettes mot kjøp, ikke salg. Kjøp aksjer vanligvis i håp om at de vil stige i pris. Og salg fra bedriftsansatte betyr kanskje ingenting - plutselig fikk de en bonus i går i aksjer og folk kvitter seg med dem.

Et annet spørsmål er hvor man får tak i slik informasjon. Heldigvis er innsidere pålagt å rapportere transaksjoner i verdipapirer – bare de som de er innsidere i forhold til, selvfølgelig.

Meldinger om russiske selskaper finner du for eksempel på informasjonsserver Interfax. Innvendig vil de nødvendige dataene allerede måtte søkes. Den enkleste måten å gjøre dette på er å bruke søkeord som «endre størrelsen på deltakerandelen». Amerikanske innsidere blir ofte sett på spesielle tjenester som Finviz, GuruFocus.